Mercado Financeiro

PETROBRÁS É A MELHOR AÇÃO DO MUNDO

Kobe Blog
Escrito por Kobe Blog em 17/05/2023
PETROBRÁS É A MELHOR AÇÃO DO MUNDO

Sim, isso mesmo que você leu. Eu realmente acredito que, pelo menos para investir, não tem empresa no mundo melhor que a nossa Petrobrás.

Vou te dar umas razões aqui:

POLÍTICA DE PREÇOS

Como diabos a Petrobrás anunciou uma mudança na política de preços e subiu?

Fácil responder. Já estava precificado.

Na real, o mercado tá precificando a Petrobrás como se fosse uma estatal da Venezuela ou da Nicarágua.

E isso me leva para o próximo ponto: a Petrobrás é uma ação barata.

VALUATION

Ontem, eu vi um post do Tiago Guitián dos Reis que mostrou que a Petrobrás opera a um múltiplo menor do que a Gazprom da Rússia.

Sim, uma empresa de petróleo de um país sob sanções e sem acesso a capital estrangeiro É MAIS BEM AVALIADA do que a nossa Petrobras.

Se a gente considerar as outras “major oils” como Exxon, Royal Dutch Shell, Saudi Aramco, British Petroleum, você vai ver que a Petro opera a um múltiplo 2-3 vezes menor que eles… só pelo fato de estarmos num país sem leis.

Pega Price to Book, EV/EBITDA, Price Earnings … qualquer métrica de valuation que tu aprende na faculdade, você vai ver que ela é barata em todas. Não tem pra onde fugir.

DIVIDEND YIELD

Eu tenho um perfil de investimentos diferente do seu. Eu não olho o mercado de ações como uma oportunidade de ficar rico. Eu já sou rico.

Dito isso, quem já é rico ADORA receber dividendos. Além de ser renda passiva, além de realizar caixa sem vender o ativo, a gente não paga imposto naquele dinheiro.

Tenho grana no exterior. E tenho uma dificuldade gigantesca de alocar capital lá fora por um simples motivo: um dividendo bom é 4% ao ano.

A maioria das empresas sólidas paga de 1 a 2%. E perde pra inflação.

Mano, a Petrobrás pagou perto de 70% de dividendos ano passado.

Isso é um absurdo. Absurdo de bom, é claro. Chega a ser até injusto.

Para você ter uma base de comparação, a British Petroleum pagou 4,6% de dividendo e foi celebrada.

EFEITO 2002

Essa semana, eu contei do caso de um amigo e mentor que ficou bilionário comprando ativos brasileiros em 2002.

Ele tava comigo no evento do BTG Pactual em Nova York e é uma das pessoas que eu mais admiro no mundo, não pelo dinheiro, mas pela personalidade simples e zueira.

O que deixou ele rico? O mundo inteiro precificou o Brasil como se o Lula fosse Hugo Chaves. O que ele fez? Comprou Brasil.

Eu realmente acredito que, em termos de valuation, os mercados estão olhando para o Brasil como uma república falida, mais instável que a Rússia.

“Ain Raiam, mas o Lula…”

O seu argumento é que o Lula vai voltar a usar a Petrobrás como um mecanismo para roubar dinheiro do povo, né?

O mercado já espera isso.

O P/E está em 2.0x e o EV/EBITDA em 1.63x. Isso é múltiplo de empresa em recuperação judicial… não de empresa que pagou 34 bilhões de dólares ano passado e 27 bilhões no ano anterior.

Agora o que vier é lucro.

Concorda? Coloca nos comentários o que tu acha disso